Indexfond.se

Ibland publicerar bankerna analyser som stämmer dåligt överens med verkligheten. Så att sätta sin tillit till deras expertis är inte alltid det bästa. Ska man investera sina egna pengar är det istället bäst att göra sin egen analys.

I går (2020-09-14) sänkte till exempel Morgan Stanley sin riktkurs för H&M till 90 kr med följande motivering:

Av alla detaljister tror vi att Covid-19 kommer att vara mest omvälvande för H&M och Inditex … Vi tror att båda bolagen redan var utan tillväxt innan pandemin dök upp och vi väntar oss att den kommer accelerera deras neddragningar. Så vi har problem med att förstå varför båda aktier fortfarande är så dyra.

Källa: Nyhetsbyrån Direkt

I dag släppte H&M resultatet för tredje kvartalet (juni–augusti) som var mycket bättre än förväntat. Resultatet landade på 2 miljarder istället för analytikerkårens genomsnittliga prognos på 24 miljoner.

Aktien stiger i skrivande stund ca 10,5 % till omkring 158 kr.

Tur att man inte har för vana att lyssna på bankernas analytiker. För det skulle kunna bli mycket kostsamt både i det korta och långa loppet.

År 2014 publicerade Berkshire Hathaway – det vill säga de välkända investerarna Warren Buffet och Charlie Munger – sex kriterier för företagsförvärv i det årliga brevet till aktieägarna.

Flera av punkterna skulle också kunna vara användbara för svenska småsparare när de köper aktier.

BERKSHIRE HATHAWAY INC. FÖRVÄRVSKRITERIER

Vi är angelägna att höra från huvudmän eller deras representanter om verksamheter som uppfyller alla följande kriterier:

1. Stora köp (åtminstone $75 miljoner i inkomst före skatt såvida inte verksamheten kommer att passa in i en av våra existerande enheter),
2. Uppvisad varaktig intjäningsförmåga (framtida prognoser är inte av något värde för oss, inte heller “turnaround”-situationer),
3. Verksamheten ger god avkastning på eget kapital och använder liten eller ingen skuld,
4. Ledning på plats (vi kan inte tillhandahålla detta),
5. Enkla verksamheter (om det är en massa teknik kommer vi inte att förstå det),
6. Ett priserbjudande (vi vill inte slösa bort vår eller säljarens tid genom att samtala, inte ens preliminärt, om en transaktion när priset är okänt).

Källa: www.berkshirehathaway.com

Vill man inte köpa fonder och inte heller göra egna aktieanalyser kan man istället ta rygg på proffsen. Till exempel investmentbolag vars affärsidé är att investera i och utveckla andra företag.

Vill man diversifiera sina investeringar, alltså sprida risken, kan man alltså köpa investmentbolag istället för att köpa enskilda aktier. Många investmentbolag är börsnoterade och kan därför köpas på Stockholmsbörsen.

Och skulle de inte vara börsnoterade (som till exempel Cevian) så investerar de ofta i företag som finns på börsen. Därmed har man möjlighet att bygga en liknande portfölj själv.

Två exempel på investmentbolag är Cevian Capital och Investor, varav det sistnämnda är börsnoterat. Här kommer en sammanställning över deras innehav som kan fungera som inspiration om man inte själv orkar eller vill analysera företag.

Cevians innehav i bokstavsordning:

Investors börsnoterade innehav i bokstavsordning är som följer:

Själv föredrar jag dock att göra mina egna analyser och agera därefter. Men det kan ändå vara bra att låta sig inspireras av andras aktieportföljer och analysarbete. Framför allt av proffsen som lägger stora resurser på att analysera och hitta intressanta företag att investera i.